Спекулянты перебираются с валютного на фондовый рынок -- доллар подешевел более чем на 30 коп., до 36 руб. Нефть дорожает, поэтому Центробанку не приходится продавать много валюты для удержания курса рубля в границах валютного коридора.
К 17.00 по московскому времени на Московской межбанковской валютной бирже доллар опустился до 36,02 руб., а евро подорожал на 15 коп., до 46,67 руб. Бивалютная корзина ($0,55 и €0,45) подешевела на 10 коп., до 40,81 руб.
В первую неделю февраля Центробанку удавалось держать курс рубля в диапазоне 40,62--40,94 руб. за бивалютную корзину. Верхняя граница валютного коридора проходит на уровне 41 руб. за бивалютную корзину.
По мнению главного экономиста банка «Траст» Евгения Надоршина, Центробанку удается удерживать курс рубля в границах коридора «более чем успешно» без значительного сокращения международных резервов. По оценке эксперта, за всю первую неделю февраля Центробанк продал всего несколько десятков миллионов долларов. «Но это мелочи по сравнению с теми миллиардами, которые приходилось тратить во время девальвации», -- говорит экономист. В пятницу и понедельник «рынок сам уходит от верхней границы коридора», отмечает Евгений Надоршин.
Доцент Российской экономической академии имени Плеханова Денис Домащенко соглашается, что «Центробанк, скорее всего, не проводит интервенций на текущих уровнях». По его мнению, рынок не готов тестировать верхнюю границу коридора из-за стабилизации цен на нефть, которая поддерживает курс рубля. Нефть Urals с поставкой в марте стоит в понедельник $46,5.
Со вторника Центробанк повышает процентные ставки по кредитным и депозитным операциям и сделкам прямого репо на 0,75--1%, сообщил в понедельник департамент внешних и общественных связей Банка России. Это делается для «сдерживания инфляционных тенденций и обеспечения стабильности валютного курса рубля», говорится в сообщении.
Евгений Надоршин расценивает эти действия Центробанка как долгосрочную меру регулирования валютного рынка. «Это не значит, что Центробанк лишает спекулянтов возможности покупать валюту за рубли. Он просто старается, чтобы у инвесторов в будущем было меньше стимулов уходить из рублей в валюту», -- поясняет экономист.
Денис Домащенко обращает внимание на то, что часть спекулятивных денег, вырученных после фиксации прибыли на валютном рынке, перетекает на рынок акций. К 17.47 по московскому времени индекс ММВБ вырос на 5,3%, до 690,88 пункта, а индекс РТС -- на 9,03%, до 567,95 пункта.
Заведующий кафедрой фондового рынка и инвестиций Высшей школы экономики профессор Николай Берзон соглашается, что продажа валюты -- один из факторов подъема российских индексов в понедельник. «Если инвестор понимает, что на валютном рынке ему ловить больше нечего, он фиксирует прибыль, а вырученные деньги вкладывает в другие финансовые инструменты, например в акции», -- поясняет профессор.
При этом экономист считает, что рост российских индексов в понедельник не означает начала ралли на рынке. «Фундаментальных факторов для роста фондового рынка еще нет. Дно, скорее всего, еще впереди», -- полагает эксперт.
Как долго Центробанк будет держать валютный коридор в текущем диапазоне, зависит от множества факторов, но пока нет свидетельств того, что границы коридора в ближайшее время будут расширены, говорят экономисты.
Денис Домащенко уверен, что «пока будет позитив на рынке акций, а цены на нефть будут на текущих уровнях, Центробанк будет способен держать курс». «В то же время такие настроения недолговечны», -- добавляет он.
По словам Евгения Надоршина, даже если цены на нефть будут снижаться, Центробанк сможет держать коридор в нынешних границах.
Главный экономист Центра развития Валерий Миронов считает, что валютный коридор не будет меняться как минимум в течение двух месяцев: «Затем все будет зависеть от цен на нефть, профицита платежного баланса и спроса на валюту со стороны компаний-резидентов».
Он напоминает, что резиденты продолжают наращивать валютные активы, за январь -- примерно на $15 млрд. «Этот процесс продолжится, хотя его темпы замедлятся», -- считает экономист. По его прогнозам, за первый квартал этот показатель может составить $30 млрд. «Это значит, что международные резервы Центробанка в течение первого квартала сократятся на $35--50 млрд», -- делает вывод Валерий Миронов.
